Son yıllarda küresel ekonomik belirsizlikler, jeopolitik gerilimler ve enflasyon baskıları yatırımcıların dikkatini yeniden geleneksel “güvenli liman” olarak kabul edilen altına yöneltmiştir. Özellikle geçen yıldan itibaren altının fiyatında kaydedilen rekor artışlar, bu değerli metale olan ilgiyi daha da güçlendirmiştir. Bu yılın başından itibaren piyasadaki fiyat değişiklikleri ve aynı zamanda önümüzdeki dönemler için dile getirilen tahminler yatırımcılar arasında önemli sorular doğurmaktadır: şu anda sermayeyi bankaya, gayrimenkule mi, yoksa altına mı yöneltmek daha uygun olacaktır?
Modern.az'a yaptığı açıklamada bu ve diğer sorulara açıklık getiren Azerbaycan Kuyumcular Derneği Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Rövşən Əmircanov , son bir yıl içinde altının küresel fiyatlarında keskin yükselişler gözlemlendiğini ve 2026 yılının başında da bu trendin tamamen durmadığını belirtmiştir.
“Dünya borsalarında altın fiyatı son günlerde rekor seviyelere yaklaşmıştır; belirli aralıklarda kısa süreli geri çekilmeler yaşansa da, genel yön yükseliş odaklı kalmaktadır.
Yılın başından itibaren piyasada daha çok dalgalı bir hareket dikkat çekmektedir. Uluslararası finans piyasalarındaki istikrarsızlık, faiz oranlarıyla ilgili beklentiler ve makroekonomik göstergeler, yatırımcıların altına olan ilgisini artıran faktörler arasındadır. Talep yükseldikçe fiyatların artması doğal olarak yerel piyasaya da yansımaktadır. Azerbaycan'da altının fiyatı uluslararası piyasalardaki değişiklikleri takip ettiği için günlük fiyat güncellemeleri ve bazı dönemlerde cüzi artışlar kaydedilmektedir. Bununla birlikte, son fiyata sadece hammadde değeri değil, aynı zamanda ürünün hazırlanması, işçilik seviyesi, lojistik ve diğer ek masraflar da etki etmektedir.”
Başkan Yardımcısı ayrıca, iç piyasada fiyatların tek bir şekilde oluşmadığını ve satış noktalarına göre farklılık gösterebildiğini vurgulamıştır:
“Bu farklılıkları esasen ürünün markası, tasarımı, ağırlığı ve işçilik kalitesi belirlemektedir. Başka bir deyişle, aynı ayarda altın farklı mağazalarda farklı fiyat aralıklarında sunulabilir ve bu, piyasanın genel eğiliminin yanı sıra ticari koşullara da bağlıdır.
Piyasanın alım tarafına bakıldığında, genel tabloda keskin bir zayıflama görülmemektedir. Ayrı ayrı segmentler itibarıyla istikrar daha belirgindir: özellikle 585 ve 750 ayar altın mamullerinde talebin nispeten stabil kalması dikkat çekmektedir. Yatırım odaklı alımlarda ise külçe ve sikke formatına ilginin arttığı gözlemlenmektedir. Değerli taşlar piyasasında ciddi fiyat sıçramaları kaydedilmediği için satışların da esasen stabil devam ettiği bildirilmektedir.”
R. Əmircanov ayrıca, altının gelecekteki fiyatına ilişkin beklentilerin çeşitli senaryolara dayandığını eklemiştir:
“Bir dizi uluslararası finans kuruluşu, 2026 yılında altının değerlenmesinin devam edebileceğini ve bazı tahminlerde 5.000 ABD doları seviyesine yaklaşabileceğini mümkün görmektedir. Bununla birlikte, yakın gelecekte piyasada volatilitenin devam edeceği ve fiyatların belirli aralıklarda kısa süreli geri çekilmeler gösterebileceği de dışlanmamaktadır.”
Dernek yetkilisi, yatırım meselesine gelince, altının portföyü çeşitlendirme açısından avantajları olduğunu belirtmiştir. Ona göre, risklerin dağıtılması amacıyla varlıkların bir kısmının altın şeklinde tutulması bazı durumlarda koruyucu bir rol oynayabilir.
Ekonomist Eldəniz Əmirov ise, küresel ekonomide ve jeopolitik düzlemde yaşanan çalkantıların yatırımcılar için reel sektöre yatırım yapmayı daha riskli hale getirdiğini belirtmiştir:
“Risklerin artması zemininde yatırımcılar daha ihtiyatlı davranmakta ve bu nedenle altın bugün de en güvenilir “güvenli liman” olarak öne çıkmaktadır. Tarihi tecrübeye baktığımızda da görüyoruz ki, dünyada risklerin ve belirsizliğin arttığı dönemlerde altının fiyatı genellikle yükselir.
İşte bu bağlamda, 2026 yılında altının ucuzlaması beklenmemektedir. Aksine, belirli bir miktar değerlenme ihtimali mevcuttur ve hatta fiyatın 5 bin seviyesinin üzerine çıkması da dışlanmamaktadır. Bunun temel sebebi, yatırımcıların reel sektöre yatırım yapmaktan çekinmesidir.
Halihazırda ABD Federal Rezerv Sistemi başkanının Washington yönetiminden gelen baskılarla ilgili açıkça dile getirdiği görüşler de dikkat çekmektedir. Faiz oranlarının düşürülmesiyle ilgili siyasi baskıların olması, doların güvenilirliğine belirli ölçüde zarar verebilir. Bu ise kendi içinde altına olan talebi artırarak fiyatının yükselmesine zemin hazırlayabilir.”
E. Əmirov aynı zamanda, sermayenin hangi yöne yönlendirilmesinin daha uygun olmasının her bir yatırımcının kişisel kararı olduğunu da dikkat çekmiştir:
“Bu açıdan somut bir yatırım tavsiyesi vermek doğru olmaz. Genel olarak ise dünyada kabul görmüş yaklaşım, mevcut sermayenin birkaç yöne dağıtılması ve çeşitlendirilmesidir.
Genellikle sermayenin bir kısmı altına, bir kısmı gayrimenkule, bir kısmı şirket hisselerine yönlendirilir. Eğer sermayenin hacmi büyükse, gayrimenkulün farklı türlerine yatırım yapmak da tercih edilir. Aynı zamanda, belirli bir payın likit sermaye şeklinde tutulması da önemli sayılır.”
Ekonomistin sözlerine göre, mevcut sermayenin yalnızca bir yöne yatırılması yüksek risk taşır:
“Profesyonel yatırımcılar genellikle yatırım portföylerini çeşitlendirir ve sermayelerini farklı varlıklar arasında dağıtırlar. Örneğin, yaklaşık %20-25'i altına, %30'u gayrimenkule, %30-40'ı diğer finansal varlıklara yönlendirilir, %15-20'si ise likidite amacıyla nakit sermaye olarak saklanır ki, ihtiyaç duyulduğunda kullanılabilsin”,- diye E. Əmirov belirtmiştir.
